O volume de negociações na Bolsa de Dívida e Valores de Angola (BODIVA) caíram 5% para 5,7 Kz biliões Kz (cerca de 6,3 mil milhões USD à taxa de câmbio média do período do BNA) em 2025 face ao período homólogo. Contas feitas, as negociações encolheram 326,3 mil milhões Kz, de acordo com cálculos do Expansão com base nos relatórios da BODIVA.

Esta queda deve-se à diminuição das negociações de instrumentos de títulos de dívida pública, nomeadamente Obrigações e Bilhetes do Tesouro, que representaram 98,5% das negociações na BODIVA em 2025, contabilizaram 5,6 biliões Kz do valor de negociado, uma queda de 7% face ao período homólogo. Em termos de mercados BODIVA, esta contracção no valor total negociado foi principalmente impulsionada pelo baixo desempenho do volume negociado no mercado de Repos (MOR) que tombaram 30,5%, reflectindo uma redução significativa nas transacções com obrigações do tesouro.

Assim, o recuo indica uma menor execução de operações de liquidez de curto prazo. Lançados em 2022, os Repos (acordos de recompra), são mecanismo de negociação de trocas de activos entre investidores e emitentes, uma medida que aumenta as hipóteses de os investidores transformarem os títulos de dívida pública que detêm em liquidez, sem abdicarem da rentabilidade futura que os instrumentos de dívida pública oferecem.

Do ponto de vista macroeconómico, o volume total de negociação correspondeu a cerca de 4,8% do PIB nominal, abaixo dos 5,9% registados em 2024.

"Este decréscimo evidencia a persistente e reduzida profundidade do mercado de capitais angolano e sugere que a actividade do mercado não acompanhou o ritmo da expansão económica global", explica Tiago Dionísio economista Chefe da Eaglestone num relatório sobre o mercado de capitais.

Apesar de o volume de negociações ter reduzido, 2025 foi o ano que a BODIVA, registou um record do número de negociações com 37.158 negócios contabilizados, o que representa um crescimento de 260% face ao período homólogo, ou seja, três vezes superiores aos negócios registados em 2024, o que significa que a bolsa acelera em operações, trava no valor movimentado.

Mercado de acções foi o que mais cresceu

O mercado das acções, onde apenas se encontram os bancos BAI, BFA e o Caixa Angola (BCG), a seguradora ENSA e a BODIVA, movimentaram entre Janeiro e Dezembro do ano passado movimentaram cerca de 84,0 mil milhões Kz, o valor mais alto de sempre em acções, o que representa um aumento 1.882% face aos 4,2 mil milhões Kz contabilizados em 2024, ou seja, o volume negociado foi 20 vezes superiores quando comparado com o período homólogo.

Isto graças a IPO do BFA realizada em Setembro de 2025, que incluiu a venda de 29,75% das acções do banco no âmbito do PROPRIV. A IPO aumentou significativamente tanto o valor como o volume negociado na bolsa, com o total de transacções, uma vez que mais de 95% ocorreram no quarto trimestre.

Assim, o número total de acções negociadas nas cinco empresas cotadas atingiu 982.304, um aumento de cinco vezes face a 2024, com a BFA a representar 64% do volume e 88,6% do valor negociado. Outras empresas cotadas, incluindo BCGA, BAI, ENSA e BODIVA, registaram um forte crescimento anual, embora em conjunto representassem apenas cerca de 12% do valor total negociado.

Ainda assim, o mercado de acções só representou 1,5% das negociações totais da Bolsa. E na base está o baixo número de investidores nacionais na bolsa de valores, a ausência dos grandes investidores institucionais estrangeiros, mas também do baixo grau de educação e literacia financeira que não permitem ao mercado de bolsa de acções crescer de forma mais acelerada.

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