A TAAG facturou 437 milhões USD em 2025, mas terminou o exercício com cerca de 738 milhões USD em contas a pagar e outros passivos, um valor equivalente a quase 1,7 vezes todas as receitas obtidas durante o ano. Só as responsabilidades com fornecedores rondavam 551 milhões USD. É provavelmente o número que melhor resume a situação financeira de uma companhia que está a receber aviões novos, a aumentar a rede e a modernizar a operação, mas continua sem conseguir transformar esse investimento em resultados económicos positivos.

A receita praticamente estagnou face a 2024, recuando cerca de 1%, mas o prejuízo líquido aumentou de aproximadamente 89,5 milhões para 144,7 milhões USD, mais 54,7%. Significa que por cada 100 USD facturados a companhia perdeu cerca de 33 USD. Mais preocupante é que o problema não está apenas nos juros ou no financiamento da frota, o resultado operacional foi negativo em cerca de 139 milhões USD, revelando que a própria actividade continua a gerar perdas significativas.

Os números tornam difícil afastar dúvidas sobre a qualidade da gestão. Não porque a administração seja responsável por todas as condicionantes de uma companhia aérea estatal - desde a exposição cambial às obrigações de serviço público, passando por decisões do accionista e limitações históricas da empresa - mas porque, depois de anos de reestruturação, injecções públicas, renovação da frota e mudanças organizacionais, a TAAG continua a apresentar indicadores que se deterioram precisamente no momento em que deveria começar a mostrar os primeiros resultados do esforço realizado. A situação patrimonial é particularmente delicada. O capital próprio, que já era negativo em cerca de 21,5 mil milhões Kz em 2024, caiu para...