O mercado de capitais tem passado por transformações significativas nos últimos anos e 2022 marcou o início de uma nova fase, com um mercado de acções regulamentado.

Com a cotação das acções, tornou-se possível negociar de forma responsável na bolsa, tanto para o emissor como para os intermediários financeiros envolvidos. Este período inicial permitiu um contacto eficaz com a regulamentação existente e com os players do mercado, possibilitou a identificação de fraquezas, inconsistências e necessidades de melhoria do sistema como um todo, e permitiu a identificação de oportunidades realistas de crescimento.

Agora, espera-se que mais empresas abram o seu capital e realizem operações de venda de acções na bolsa, incluindo privatizações de entidades públicas ou empresas com capital público. Estas acções devem impulsionar o crescimento progressivo do mercado, aumentando o volume de negócios realizados e ampliando a cobertura de analistas de referência.

Para tal, é necessário que as organizações tenham altos níveis de organização e transparência, não apenas adequados à regulamentação mais rigorosa, mas também às melhores práticas internacionais. E, claro, existem desafios nesse contexto.

Num mercado novo e imaturo, há desafios relacionados com a literacia financeira para investimentos deste tipo que ainda não possuem liquidez e profundidade plenas. Ser pioneiro num mercado como este é sempre mais difícil. Muitas vezes, é preciso experimentar e arriscar num caminho que está a ser construído e aperfeiçoado, o que é perfeitamente natural.

Também é importante destacar que surgem desafios práticos que requerem uma resolução rápida, como a revisão urgente de elementos do preçário da Bolsa. É necessário mantermo-nos actualizados com questões como a sustentabilidade (ESG), e a correlação entre o desempenho financeiro e as acções que desenvolvemos para o cumprimento de indicadores relacionados com a sustentabilidade.

O papel dos bancos é contribuir para a liquidez do mercado, e ao terem as suas acções negociadas em bolsa, os bancos disponibilizam um activo financeiro, onde qualquer investidor pode comprar e vender com facilidade, rapidez e segurança, ou seja, as acções listadas em bolsa possuem maior potencial de liquidez em comparação com os investimentos não negociados no mercado.

No entanto, em estágios iniciais de maturidade, é comum haver alguma disparidade entre as cotações de compra oferecidas pelos compradores e as cotações de venda desejadas pelos detentores das acções. Isto pode resultar em menos negociações concretizadas e um volume relativamente baixo de transacções, afectando o preço de referência, o que é expectável em mercados que estão a desenvolver-se.

À medida que o mercado de capitais amadurece, espera-se que haja um maior dinamismo no número de transacções realizadas no mercado de acções. Com o aumento da participação de empresas, cresce a diversificação de acções disponíveis para negociação, o que contribui para a expansão gradual da base de investidores e, consequentemente, para o aumento da liquidez.

Um cenário favorável resultará num ambiente mais estável e eficiente, beneficiando os investidores e as empresas.

Para garantir um mercado activo e eficiente, as instituições bancárias desempenham um papel fundamental, ao oferecerem liquidez e estimularem a participação de outros investidores no mercado, podem actuar como contraparte nas negociações, podem ter preços competitivos e facilitar a execução das ordens de compra e venda.

É importante ressaltar que o desenvolvimento do mercado de capitais não depende apenas do papel dos bancos. É necessário um esforço conjunto dos reguladores, instituições financeiras, empresas e investidores para fortalecer o mercado e superar os desafios existentes. É fundamental promover a educação financeira, aumentar a transparência, desenvolver a regulamentação e criar um ambiente favorável para investimentos.

Em resumo, o mercado de capitais já teve avanços significativos e, embora existam desafios naturais de um mercado em desenvolvimento, há uma expectativa de crescimento contínuo, com mais empresas a aderir ao mercado de acções e um aumento da liquidez. O papel dos bancos é crucial para estimular a liquidez e facilitar as negociações, mas é necessário um esforço colectivo para fortalecer o mercado e alcançar os objectivos traçados para os próximos anos.